La Banca di San Marino è al centro di una convergenza senza precedenti di fatti criminali, inchieste giudiziarie e tensioni istituzionali. Nelle ultime settimane la cronaca si è sovrapposta alla geopolitica, e i confini tra rischio penale e rischio sistemico si sono fatti sottili. Ecco cosa sappiamo, cosa non sappiamo, e cosa resta da chiarire.
Il furto al caveau: i fatti accertati
Nella notte tra l’1 e il 2 febbraio 2026, ignoti si sono introdotti nella sede centrale della Banca di San Marino, in Strada della Croce a Faetano.
Secondo le ricostruzioni, confermate da San Marino RTV e dal Sole 24 Ore (articolo di Stefano Elli), i malviventi si sarebbero fatti chiudere all’interno dell’istituto per agire indisturbati durante le ore notturne. Il caveau della sede dispone di due aree blindate separate: una per il contante e una per le cassette di sicurezza dei clienti. I ladri si sono diretti esclusivamente verso le cassette. Il contante non è stato toccato. Sono state aperte circa quindici cassette di sicurezza. Il sistema di allarme non è scattato. I responsabili si sono allontanati senza lasciare tracce evidenti.
A quasi due settimane dall’episodio, molti titolari delle cassette non hanno ancora potuto accedere ai propri beni, e solo una parte dei clienti è stata ricontattata dalla banca per aggiornamenti.
Le indagini sono condotte dalla Gendarmeria e dal Tribunale di San Marino. Non sono stati resi noti nomi di sospettati, né è stato quantificato il valore della refurtiva.
Cosa rende questo furto diverso dai precedenti
BSM non è nuova a episodi di effrazione. Nel solo 2025, l’istituto ha subito almeno due colpi significativi: il 20 maggio alla filiale di Gualdicciolo (cassaforte contabile asportata, bottino di circa 45.000 euro, banda poi smantellata dai Carabinieri di Cremona: sei arresti, tutti collegati alla criminalità organizzata pugliese) e il 6 giugno alla stessa sede di Faetano (un mezzoforte da due quintali portato via dall’uscita di sicurezza, danni definiti “lievi” dalla banca).
Il colpo del febbraio 2026 presenta caratteristiche radicalmente diverse. Non è stata forzata una porta né asportata una cassaforte operativa: i ladri si sono fatti chiudere dentro, hanno raggiunto il caveau, hanno ignorato il contante e hanno selezionato cassette specifiche. È un’azione che presuppone conoscenza della struttura, dei protocolli di sicurezza e, potenzialmente, del contenuto o della titolarità dei forzieri.
Il contesto: la tentata scalata di Starcom Holding
Il furto al caveau non può essere letto isolatamente dal contesto in cui si inserisce. BSM è da oltre un anno al centro di una delle vicende finanziarie e giudiziarie più complesse della storia recente di San Marino.
La cronologia essenziale:
Fine 2024. L’Ente Cassa di Faetano (ECF), azionista di controllo di BSM con circa il 91% delle quote, avvia la ricerca di un investitore esterno per cedere la maggioranza dell’istituto.
7 marzo 2025. Viene costituita San Marino Group S.p.A., la società veicolo attraverso cui l’acquisizione dovrebbe essere perfezionata. I titolari sono il bulgaro Christov Assen, patron di Starcom Holding (azionista di Eurohold Bulgaria, quotata alla Borsa di Sofia), e l’economista tedesco Richard Andreas Werner.
12 aprile 2025. L’assemblea dei soci dell’ECF approva, con 74 voti favorevoli e 30 contrari, la modifica dello statuto che elimina l’obbligo di mantenere almeno il 51% di BSM. Il presidente dell’ECF, Marco Beccari, annuncia il via libera alla cessione. L’operazione prevede l’acquisto del 51% per 14,25 milioni di euro, seguito da un aumento di capitale di 20 milioni. A favore dell’operazione, le promesse di rafforzamento patrimoniale e di un futuro europeo per l’istituto. Contro, un comitato di circa 80 soci guidato da Carlo Marino Gennari, che denuncia una cessione di sovranità economica.
Estate 2025. Starcom versa 15 milioni di euro a titolo di deposito cauzionale su un conto BSM. Il closing, inizialmente previsto entro l’estate, non si concretizza. Emergono voci di resistenze e perplessità interne.
Ottobre 2025. La Banca Centrale di San Marino (BCSM) nega ufficialmente l’autorizzazione all’acquisizione. Lo stop è netto. Contestualmente, la magistratura sammarinese apre un’indagine. Due persone vengono arrestate, tra cui un ex membro del CdA dell’Ente Cassa di Faetano e la moglie, titolari di una società che avrebbe ricevuto un pagamento dagli acquirenti. Le accuse: corruzione privata, amministrazione infedele, riciclaggio. Si ipotizza una tangente da un milione di euro per facilitare l’operazione. I 15 milioni versati da Starcom vengono sequestrati dall’Agenzia di Informazione Finanziaria (AIF).
Dicembre 2025 – Gennaio 2026. L’ECF, con l’assistenza di Prometeia come advisor, riavvia la ricerca di un nuovo partner azionario. Si affaccia anche una proposta dalla Colombia, legata a una società riconducibile al console onorario sammarinese a Bogotà, che riaccende le polemiche.
Il “piano parallelo”: l’escalation giudiziaria
All’inizio di febbraio 2026, l’inchiesta sulla tentata scalata subisce un’accelerazione drammatica. Il dirigente del Tribunale di San Marino, Giovanni Canzio, rende noto che le indagini hanno portato alla scoperta di un presunto “piano parallelo”.
Secondo la magistratura, un gruppo di sodali, composto da cittadini sammarinesi e non, avrebbe elaborato un disegno che va oltre la difesa processuale degli imputati: l’obiettivo sarebbe stato quello di offrire all’esterno una rappresentazione distorta della Repubblica di San Marino come micro-Stato non compiutamente democratico, non affidabile quanto al rispetto della rule of law.
Il piano, secondo gli inquirenti, sarebbe stato realizzato con il supporto di esponenti politici, associazioni private e uomini d’affari, con la finalità di costringere le autorità sammarinesi ad aprire una trattativa con gli indagati per il perseguimento dei loro interessi patrimoniali, mediante pressioni esercitate anche con la minaccia. In particolare, il disegno avrebbe mirato a ostacolare il percorso di associazione di San Marino all’Unione Europea, facendo leva su questo dossier come strumento di pressione.
Le nuove accuse formulate dalla magistratura sono gravissime e del tutto inusuali per San Marino: attentato contro l’integrità e la libertà della Repubblica, attentato contro la libertà dei poteri pubblici, minaccia all’autorità. Sono stati disposti nuovi arresti e sequestri, i cui dettagli restano coperti dal segreto istruttorio. Il giudice del riesame ha confermato le misure cautelari, negando la scarcerazione dei coniugi arrestati.
Il Congresso di Stato ha reagito denunciando un tentativo di trasferire controversie privatistiche e giudiziarie sul piano del confronto diplomatico internazionale, ribadendo che il percorso di associazione con l’UE gode del sostegno unanime delle istituzioni europee.
Il nodo irrisolto: furto e “piano parallelo” sono collegati?
È la domanda che attraversa il dibattito sammarinese. Al momento, come confermato da GiornaleSM, il fascicolo sul “piano parallelo” resta formalmente separato dall’indagine sull’effrazione al caveau. Il Tribunale non ha stabilito alcun collegamento ufficiale tra i due filoni.
Restano tuttavia aperte alcune domande fattuali:
Perché proprio le cassette di sicurezza e non il contante? Se l’obiettivo fosse stato patrimoniale, il denaro liquido rappresentava un bottino più accessibile e meno tracciabile.
Le cassette sono state scelte in modo casuale o mirato? Ad oggi non è stato chiarito se la selezione delle quindici cassette aperte segua una logica identificabile.
Chi sono i titolari delle cassette violate? L’informazione non è stata resa pubblica, e il segreto bancario sammarinese ne tutela la riservatezza.
Il tempismo è casuale? L’effrazione è avvenuta tra l’1 e il 2 febbraio, a ridosso dell’annuncio dell’accordo di associazione tra San Marino e l’UE e nel pieno dell’escalation giudiziaria sulla vicenda Starcom.
BSM: lo stato attuale della banca
Al netto delle vicende giudiziarie e criminali, BSM continua a operare. Il bilancio 2024 si è chiuso con un utile di 1,8 milioni di euro (+74% rispetto all’esercizio precedente) e un coefficiente di solvibilità del 12,04%, superiore ai requisiti regolamentari. L’Ente Cassa di Faetano e la stessa BSM hanno ribadito che le vicende legate alla mancata cessione non incidono sull’operatività dell’istituto.
Resta tuttavia aperto il nodo della ricapitalizzazione. La ricerca di un nuovo partner, riavviata con Prometeia, è ancora nelle fasi preliminari. E la necessità di rafforzamento patrimoniale, legata in particolare agli obblighi del calendar provisioning previsti da Basilea 3, resta un tema concreto per il futuro dell’istituto.
Cosa resta da chiarire
In sintesi, le domande aperte sono almeno cinque:
Chi ha commesso l’effrazione al caveau e con quale finalità: il contenuto delle cassette è stato asportato, copiato, fotografato?
Esiste una connessione, diretta o indiretta, tra l’effrazione e l’inchiesta sulla tentata scalata di Starcom?
Chi sono i soggetti raggiunti dalle nuove misure cautelari nell’ambito del “piano parallelo”, e qual è il perimetro del coinvolgimento politico ipotizzato dagli inquirenti?
Quali conseguenze avrà l’intera vicenda sul processo di associazione di San Marino all’Unione Europea, ratificato formalmente nei giorni immediatamente precedenti al furto?
Quale futuro per BSM: la ricerca di un nuovo partner azionario potrà procedere in un clima di fiducia, o la concatenazione di eventi degli ultimi mesi ha compromesso strutturalmente l’attrattività dell’istituto per investitori terzi?
Le indagini proseguono nel riserbo. La cronaca, probabilmente, no.